Enterprise value

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El Enterprise Value es uno de los mejores indicadores para saber cuánto vale realmente una empresa. Además, es una herramienta indispensable para el análisis fundamental. Si te gustan las finanzas como a mí, y quieres invertir pero no sabes cuándo hacerlo porque desconoces el valor de una empresa, el Enterprise Value, o valor de la empresa, puede ser un punto de partida.

Normalmente, lo verás contrastado con datos como el EBITDA o el FCF (Free Cash Flow), obteniendo un múltiplo de valoración que te servirá para ayudarte en tus decisiones.

¿Qué es el valor de empresa en finanzas?

El Enterprise Value no es más que el cálculo del valor real de la empresa a través del sentimiento del mercado hacia ella, la deuda que posee y la riqueza que ésta genera a través del flujo de caja libre. Así, podemos determinar un valor de la empresa en cuestión más cercano, en vez de fiarnos de la valoración bursátil, que en algunos caso puede estar sobrevalorada. Así, seguramente podremos tomarla mejor decisión para invertir nuestro capital.

¿Qué diferencia hay entre Enterprise Value  y Equity Value?

Este suele ser un punto de confusión, ya que creemos que el valor de una empresa se basa en su valor de cotización de mercado multiplicado por el número de acciones. Esto es un error. Ese es el sentimiento que tiene el mercado sobre lo que vale la empresa, no su valor real. Por tanto, el Equity Value, o capitalización bursátil, es el valor que el mercado otorga a una empresa, mientras que el Enterprise Value, es su valor real.

¿Cómo se calcula el Enterprise Value?

Para calcular el EV, debemos tener en cuenta 3 factores:

  • Equity Value
  • Deuda total de la empresa
  • Flujo de Caja Libre.

¿Por qué? Supongamos que tenemos una empresa y queremos venderla por completo. Ésta tendría que liquidarse, ¿verdad? Para ello, debería pagar todas sus deudas, y lo primero que utilizaría sería su Flujo de Caja, es decir, el dinero que posee en efectivo. Si ello no fuera suficiente recurriría a la venta total de acciones a precio de mercado. Una vez saldadas todas las cuentas pendientes, el dinero sobrante sería el Valor real que nos ha quedado de la empresa, el Enterprise Value.

ENTERPRISE VALUE =  EQUITY VALUE   +   DEUDA   –   FREE CASH FLOW

¿Para qué sirve el Enterprise Value?

El EV se usa como herramienta de valoración para las empresas. Se suele comparar con otras métricas, como el Flujo de Caja Libre (FCF) o con el EBITDA. De este modo, al igual que el PER, el cual comenté la semana pasada, obtenemos un ratio de valoración por el que podemos tomar decisiones de inversión, siempre basándonos en datos históricos.

Es importante conocer el Enterprise Value de una empresa. Así, de un solo vistazo, también observamos si ésta posee mucha deuda, o crea mucha caja.

 Esto nos sirve para conocer la situación financiera a primera vista, ya que podemos contrastar el Equity Value  con el Enterprise Value, y observar si existe una gran diferencia entre los dos.

¿Dónde encontrar el Enterprise Value?

Para terminar, y ponerlo un poco todo más fácil, te voy mencionar algún sitio web donde puedes encontrar el EV de las empresas calculado.

marketscreener.com → Es una web de analisis donde encontraras las principales métricas con el Ev ya calculadas. Es una buena opción si quieres adelantar faena.

koyfin.com → En este sitio encontrarás el EV tal cuál, y podrás hacer tus cálculos ya sea con el FCF, EBITDA o lo que desees. la mala noticia es que sólo encontrará acciones americanas.

Yahoo finanzas → Yahoo finanzas es un excelente portal donde encontrar la información que buscamos de manera gratuita. El EV lo puedes encontrar en la pestaña de “Estadísticas” como “Valor de Empresa”.

Algunos Libros sobre Valoración de empresas

Quiero dejarte algunos recursos para que puedas mejorar tus criterios de valoración a la hora de elegir tus inversiones.

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Espero que te haya servido el artículo. Si es así déjame un comentario. De igual modo, si estás en desacuerdo, puedes aportar ideas en los comentarios que aporten valor a todo aquel que lo lea.

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